目前处于低估值水平的高端制造/科技板块相对性价比有所上升

　　导读：上周五大盘全天震荡调整，创业板指数领跌整体来看，个股跌多涨少，两市超3500只个股下跌沪深两市成交7614亿，较前一交易日减少48亿板块方面，熊去氧胆酸，新冠肺炎疗法，酒店，水泥等板块涨幅居前，复合集...

上周五大盘全天震荡调整，创业板指数领跌整体来看，个股跌多涨少，两市超3500只个股下跌沪深两市成交7614亿，较前一交易日减少48亿板块方面，熊去氧胆酸，新冠肺炎疗法，酒店，水泥等板块涨幅居前，复合集流体，拓普康电池，POE薄膜，集成压铸等板块涨幅居前截至收盘，上证综指跌0.02%，深证成指跌0.56%，创业板指跌1.06%全天净买入北方资本43.62亿元上周五美股三大指数集体收跌，道指跌0.85%，上周跌1.66%，纳斯达克下跌0.97%，上周下跌2.72%，标准普尔500指数下跌1.12%，上周下跌2.08%

在今天的券商晨会上，CICC指出，提振信心，扩大内需是主线，中信建投认为，短期性价比平衡可能再次增长，天风证券:换手率相对较低的板块布局以及产业政策的催化。

CICC:提振信心，扩大内需是主线。

CICC认为，中央经济工作会议将于12月15日至16日在京召开，分析当前经济形势，统筹安排2023年经济工作提振信心，扩大内需是理解明年经济工作的重要思路短期内，扩大内需是提振信心的基本出发点从中长期来看，扩大内需是逆全球化背景下发挥大国规模优势的必然选择展望明年的经济政策，既要关注其连续性和稳定性，也要关注其创新性要提振信心，扩大内需，周期性政策有望加码，结构性政策有望提速，兼顾短期增长和中长期国家发展战略，从会议提出的六个总体方案中可见一斑会议还指出，要敢于担当，善作为，察实情，创造性地抓好落实，努力实现明年经济发展主要预期目标，以新气象新作为推动高质量发展取得新成效会议为明年的经济工作指明了大方向，后续将抓紧相关政策的出台和落实虽然短期内疫情对经济的扰动会加大，但经济增长将可能逐季恢复，全年经济增长有望达到5%以上，风险资产也将有较好表现

中信建投:短期成本效益平衡可能重回增长。

中信建投认为，在年底政策利好和低估值风格偏好的共同作用下，地产连锁/餐饮连锁/旅游连锁相关板块的反弹幅度普遍达到15%以上政策提振了中期盈利预期，但短期基本面与股价的背离正在加剧消费方面，伴随着近期各地感染人数增加，服务业高频数据震荡回落结合日本，韩国和台湾的经验，预测未来两个月我国疫情将处于快速爆发期后续要关注本轮反弹明显但仍受困于短期需求的品类的下跌风险另一方面，政策强调发展与安全并重，稳定经济市场与成长股中期前景并不矛盾金奎大全科创新和新能源汽车也有政策预期近期相对收益有所回落，但中期逻辑并未受损目前处于低估值水平的高端制造/科技板块，相对性价比有所上升目前相关申万二次元板块的交易热度和估值均已回到五年低位

天风证券:没人感兴趣的时候要做好准备。

天风证券指出，短期行业轮动中，建议平衡配置到现在以及有一些产业政策催化的成长方向，包括:

11月份大幅下跌的大型安全板块，包括新创和半导体，在赛道方向，车链对应的是稳定增长的方向，海风，大储，军工对应23年需求确定性相对较高5G工业互联网，最新的变化是中国COMAC获得的5G工业专网通信的频段，对应的是新型工业化和数字工业化的核心重点为应对长期人口老龄化趋势，近期政策和本次会议提到的养老产业包括医疗设备耗材，医疗IT，医疗基础设施和医疗服务

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